GurusBlog Sin ni mucho menos ser un especialista en economía, viendo la evolución de alguno de los datos de política monetaria, uno tiene la sensación que el el crecimiento de los últimos 30 años está siendo apoyado de forma artificial y de alguna forma contra natura y contra el sentido común.
Parece que gracias a la artificialidad que aportan unos niveles de tipos de interés cada vez má bajos y a las inyecciones de liquidez de los bancos centrales hemos conseguido unos ciertos niveles de creciente bienestar y crecimiento. Sin embargo es bueno recordar que como en el caso de las burbujas de activos, el sentido común se acaba imponiendo, y tarde o temprano en aquellos sistemas económicos que no se sustentan en una economía sólida y un crecimiento real de la riqueza la ley de la gravedad acaba poniendo inexorablemente las cosas en su sitio.
Observad el interesante gráfico, es la evolución del agregado monetario M3 (indicador para medir la liquidez en el sistema) en la Unión Europea.
Adjunto otro gráfico interesante, la evolución de los tipos de interés que marca la FED vs la evolución del Dow Jones (aunque este gráfico tiene algo de trampa ya que empieza en los años ochenta, una época con tipos de interés por encima de la media histórica.)
A parte de observar la correlación inversa entre evolución de la bolsa (inflación de activos) y tipos de interés, podemos ver que la única forma que tenemos para superar las crisis económicas es abaratando cada vez más el coste del dinero, hasta llegar al punto de conseguir que tomar prestado dinero sea prácticamente gratis, lo que desafía todo sentido común, ya que tomar prestado dinero debería costar algo (al igual que cuando se adquiere cualquier bien o servicio) y se me apuráis hasta debería ser bastante caro (para ir bien lo lógico es que fuera un bien más bien escaso, pero milagro milagro hemos conseguido que sea una de los bienes más abundantes).
Así, hemos llegado a la crisis que estamos sufriendo en la actualidad, y la forma de solucionarla, parece que va a ser más de los mismo, es decir dinero más baratos, más liquidez en el sistema y como las entidades privadas (bancos, empresas y particulares) ya no soportan más endeudamiento, han sido los gobiernos los que raudos y veloces se han ofrecido como voluntarios para cargar sobre sus espaldas la nueva oleada de deudas con la que seguir alimentando al monstruo.
Adjunto otro gráfico interesante, la evolución de los tipos de interés que marca la FED vs la evolución del Dow Jones (aunque este gráfico tiene algo de trampa ya que empieza en los años ochenta, una época con tipos de interés por encima de la media histórica.)
A parte de observar la correlación inversa entre evolución de la bolsa (inflación de activos) y tipos de interés, podemos ver que la única forma que tenemos para superar las crisis económicas es abaratando cada vez más el coste del dinero, hasta llegar al punto de conseguir que tomar prestado dinero sea prácticamente gratis, lo que desafía todo sentido común, ya que tomar prestado dinero debería costar algo (al igual que cuando se adquiere cualquier bien o servicio) y se me apuráis hasta debería ser bastante caro (para ir bien lo lógico es que fuera un bien más bien escaso, pero milagro milagro hemos conseguido que sea una de los bienes más abundantes).
Así, hemos llegado a la crisis que estamos sufriendo en la actualidad, y la forma de solucionarla, parece que va a ser más de los mismo, es decir dinero más baratos, más liquidez en el sistema y como las entidades privadas (bancos, empresas y particulares) ya no soportan más endeudamiento, han sido los gobiernos los que raudos y veloces se han ofrecido como voluntarios para cargar sobre sus espaldas la nueva oleada de deudas con la que seguir alimentando al monstruo.
Creo que ha llegado la hora de empezar a plantearse que seguir por el mismo camino no tiene mucho sentido, porque simplemente es inviable y alguien debería empezar a “inventar” algún modelo económico que fuera más sostenible, por mucho dolor que pueda causar a corto plazo.
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